Fx alternativ gamma handel

GÅNG AV NAMN Gamma. Matematiskt är gamma det första derivatet av delta och används när man försöker att mäta prisrörelsen för ett alternativ, i förhållande till beloppet det är in eller ut ur pengarna. I samma avseende är gamma det andra derivatet av Ett alternativ s pris i förhållande till det underliggande spriset När alternativet som mäts är djupt in eller ut ur pengarna är gamma liten. När alternativet är nära eller på pengarna är gamma vid sitt största Gamma-beräkningar mest korrekta för små Förändringar i priset på den underliggande tillgången Alla alternativ som har en lång position har ett positivt gamma, medan alla korta alternativ har ett negativt gamma. Gamma Beteende. Eftersom ett alternativ s delta-mätning endast gäller för kort tid ger gamma portfölj Chefer, handlare och enskilda investerare en mer exakt bild av hur alternativet s-delta kommer att förändras över tid då det underliggande priset ändras. Som en analogi med fysiken är deltaet av ett alternativ sin hastighet, medan gammaen till ett alternativ är dess Acceleration Gamma minskar, närmar sig noll, som ett alternativ blir djupare i pengar, när delta närmar sig ett Gamma närmar sig också noll desto djupare blir ett alternativ utan pengar Gamma är på sitt högsta ungefär vid pengarna. Beräkningen av gamma är komplex och kräver finansiell programvara eller kalkylblad för att hitta ett exakt värde Men följande visar en ungefärlig beräkning av gamma Överväg ett köpalternativ på ett underliggande lager som för närvarande har ett delta på 0 4 Om lagervärdet ökar med 1 Kommer alternativet att öka i värde med 0 40 och dess delta kommer också att förändras. Antag att 1 ökning inträffar, och alternativet s delta är nu 0 53 Denna 0 13 skillnad i delta kan betraktas som ett ungefärligt värde av gamma. Gamma är en Viktig metrisk eftersom det korrigerar för konvexitetsproblem när man engagerar sig i säkringsstrategier Vissa portföljförvaltare eller handlare kan vara involverade i portföljer av sådana stora värden att ännu mer precision behövs när de engagerar sig i säkring A Färgmåttet med tredje ordens namn kan användas Färg mäter växlingshastigheten av gamma och är viktigt för att upprätthålla en gammasäkring. En utlbet bogm rke favorit. en smachine där har en för ldet utgåva av den här webbplatsen. en felmeddelad adress. du har inte tillgång till den här sidan. Den efterfrågade resursen hittades inte. Därefter har det uppstått ett fel under genomförandet av din efterfrågning. Om problemet kvarstår, vänligen kontakta systemadministratören för den här webbplatsen och rapportera felet nedan. Kategorin inte funnits. En alternativ s prisändringar med fluktuationer i flera faktorer som spotpris, volatilitetsräntor s och tid Delta är ett mått på förändringen i optionspremie med avseende på en förändring av underliggande eller spot, pris Gamma representerar förändringen i delta för en given förändring i spoträntan. I handelsvillkor spelar spelare beco Jag längtar gammal när de köper vanliga satser eller samtal och korta gamma när de säljer dem. När kommentatorer talar om att hela marknaden är lång eller kort gamma hänvisar de vanligtvis till marknadsaktörer på interbankmarknaden. Hur marknadsaktörer ser gamma. Låt oss överväga hur marknadsaktörer ser på gamma. Alternativt väljer marknadsoptionsoptioner att vara delta-neutrala, det vill säga att de vill säkra deras portfölj s mot rörelse i den underliggande spoträntan. Det belopp med vilket deras delta eller hedgeförhållande förändras är känt. Som gamma. Så en näringsidkare är lång gamma vilket innebär att hon har köpt en standard vanilj alternativ s Antag att de är USD JPY alternativ Om vi ​​antar vidare att delta-positionen för dessa alternativ är 10 miljoner i USD JPY 107, måste hon sälja 10 miljoner USD JPY vid 107 för att säkra och vara helt isolerad mot spotrörelse. Om USD JPY stiger till 108, kommer hon behöva sälja ytterligare 10 miljoner, den här gången på 108, då den totala deltapositionen blir 20 miljoner. Vad händer om USD J PY går tillbaka till 107 Delta-positionen går tillbaka till 10 miljoner, som tidigare Eftersom hon nu är kort 20 miljoner, kommer näringsidkaren att behöva köpa tillbaka 10 miljoner på 107. Nettoeffekten är då att hon gör en 100-pip-vinst som säljer Och 108 och köper på 107. Därför köper de ständigt låga och säljer höga, eller vice versa, för att hedge när marknadsledarna är mycket volatila, kommer handelsmän att tjäna mycket vinst genom deras Säkringsaktivitet Men dessa vinster är inte fria eftersom de har betalat ett premie att äga optionerna. Teoretiskt sett måste det belopp man gör från delta-säkringar exakt kompensera premien. Huruvida detta är fallet beror på den faktiska volatiliteten i spoträntan . Det omvända är sant när en näringsidkare har sålt alternativ. Eftersom hon är kort gamma måste hon, för att hedge, kontinuerligt köpa högt och sälja låg, så att hon förlorar pengar på sina häckar, i teorin exakt samma belopp som hon tjänar i optionspremie genom Hennes försäljning. Varför är gamma im Portant för spot traders. But vilken relevans har allt detta för regelbundna spothandlare Svaret är att spotrörelse drivs alltmer av vad som händer på optionsmarknaden När marknaden är lång gamma kommer marknadsaktörer som helhet att köpa plats När den stiger och säljer plats när växelkursen faller Detta beteende kan i allmänhet hålla spoträntan i ett relativt snävt område. När marknaden är kort gamma kan dock spoträntan vara benägen att vida svängningar, eftersom spelarna antingen ständigt säljer när Priserna faller eller köper när priserna stiger En marknad som är kort gamma kommer att förvärra prisrörelsen genom sin säkringsaktivitet Således. Market-makers långa gamma Spot brukar handla i ett strängare område. Marknadsskapare kort gamma Spot kan vara benägen att breda gungor .